黃金交易提醒：黃金短線見頂，“最準”分析師仍看好後市，關注1380支撐位。

彙通網3月17日訊—— 周一現貨黃金一度跌逾5%，刷新去年11月26日以來新低至1451.55美元/盎司，因全球股市大跌，流動性需求繼續驅動投資者抛售黃金。由于黃金近期因流動性需求跟随股市下跌，随着股市波動性創曆史新高，預計黃金波動也會加劇。考慮到黃金已經連續跌破多個關鍵支撐位，警惕黃金出現震蕩下行的走勢，可能會逼近此前6年阻力位1375附近。日内關注美國零售銷售數據。

周二（3月17日）現貨黃金小幅回落，現報1493.21美元，跌幅1.37%。

周一貴金屬全線大跌，現貨黃金一度跌逾5%，刷新去年11月26日以來新低至1451.55美元/盎司，因全球股市大跌，美股遭遇逾30年來最大單日跌幅，一周内三次觸發熔斷，流動性需求繼續驅動投資者抛售黃金以獲得流動性，這使得黃金周一較日高下挫120美元至1450美元關口。

由于黃金近期因流動性需求跟随股市下跌，随着股市波動性創曆史新高，預計黃金波動也會加劇。考慮到黃金已經連續跌破多個關鍵支撐位，警惕黃金出現震蕩下行的走勢。

随着貨币政策工具枯竭，市場将期待各國出台更多的财政刺激措施，這将對近期股市和黃金走向産生直接影響。日内關注美國零售銷售數據。

但是分析師認為，随着市場流動性問題得以解決，避險需求和持有成本下降将對金價構成利多，因此預計2020年底黃金仍有望回歸1600美元。

短時間下方繼續關注關鍵支撐位1450美元，若跌破料測試2019年6月至8月的密集成交區間1390/1410，這個位置下方是1380美元附近，這是此前黃金6年壓力位附近，一旦跌破，意味着黃金上漲的走勢徹底失去動力，存在深度回調的空間。

上方關注密集成交區1525，如果近期收于并維持在這一線上方，預計黃金将短線築底。

全球股市遭遇30年最黑暗一天，恐慌指數創曆史最高收盤，流動性抛售使得黃金暴挫

美國股市周一遭遇1987年以來的最大日跌幅，标普500指數收于2018年12月以來的最低水平，因為投資者擔心，各國央行和政府出台的貨币和财政政策不足以公共衛生事件所帶來的負面影響。

道瓊斯工業指數崩跌2997.1點，或12.93%，報20188.52點；标普500指數暴跌324.89點，或11.98%，報2386.13點；納斯達克指數重挫970.28點，或12.32%，報6904.59點。

在标普500指數的11個主要闆塊中，房地産闆塊表現最差，崩跌16.5%，創下2009年以來最大單日百分比跌幅。跌幅最小的是必需消費品闆塊，下跌7%。科技股急跌13.9%，創紀錄最大日跌幅。科技股是本輪牛市的最大推動力量。

歐洲股市收于七年來最低水平，法國和西班牙股市領跌，此前上述兩國宣布加入意大利行列，實施全國範圍内的封鎖措施。其中西班牙股指下跌近8%，是近20年來最低。歐洲銀行股指數下挫8.4%，至紀錄低位。

基于此，歐盟收緊賣空規定，警告疫情引發的市場暴跌可能再持續數周。歐盟市場監管機構周一宣布，對沖基金和其他投資者必須向監管機構提供更多有關他們押注的信息。

因全球股市大跌，追蹤市場風險情緒的恐慌指數大幅飙升，收盤價高于在2008年11月20日創出的80.86，當時美國國會議員推遲就拯救汽車業的計劃進行投票，但是仍低于在2008年10月24日創下的盤中曆史高點89.53。

總體而言，市場的擔憂情緒将在短期内繼續對全球股市構成壓力，但是預計這并不會給黃金帶來明顯的支撐，因投資者流動性需求傾向于持有現金，這令黃金遭到抛售。

對此道明證券大宗商品策略師Ryan?McKay表示，抛售套現仍是金市的常态，這與金融危機期間的情況類似，當時金價與股市一道，在好幾個月的時間裡一直處于相當低的水平。金價也跌破200日移動均線，這被視為看跌信号。

股市波動超過金融危機時期，警惕金價波動加劇

周一現貨黃金一度跌至1450美元附近，但是日内一度逼近1520美元。而就在一周前，現貨黃金一度站上1700美元。

黃金近期波動性加劇，因流動性需求跟随股市波動加劇。在周一美股遭受自1987年以來最嚴重暴跌之後，美國股市的波動性飙升至創紀錄水平。Cboe波動率指數周一收于82.69。

從日内反應來看，隔夜美股大跌之後，日内美國股市期貨漲幅近4%。美國股市波動加劇可能會帶動黃金出現寬幅震蕩的走勢，市場需保持謹慎。

經濟放緩的憂慮加劇

周一公布的3月份紐約聯儲制造業指數創曆史最大降幅，成為疫情将嚴重沖擊美國生産商和經濟的最早迹象之一。

越來越多的投資者對于經濟放緩的憂慮加劇，而就在周一美國總統特朗普敦促美國人暫停大部分社交活動15天，并不要進行超過10人的集體活動，這是一項旨在防止疫情在美國擴散的新努力。

“市場随波逐流，抓不到任何東西讓其停下來。沒有什麼能真正讓我們知道何時能完全了解疫情的全面影響，”嘉信理财首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop表示。

特朗普還警告說，可能出現經濟衰退。目前，大多數市場觀察人士都在為美國經濟滑向衰退的可能性做準備，但他們說，現在要全面了解經濟衰退的程度還為時過早。

Kleintop稱，投資者可能預期經濟衰退程度會相當嚴重，但不确定會持續多久。市場的普遍預期，美國二季度GDP将錄得負增長，這将拖累全年的經濟數據表現，預計2020年美國GDP增速可能僅有0.4%。

國際貨币基金組織已經準備動用全部貸款能力

國際貨币基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃表示，因大流行導緻經濟活動停滞，又有20個國家向IMF提出援助請求，她呼籲各國采取強有力和協調一緻的财政刺激措施，以限制大流行造成的損失。

格奧爾基耶娃表示，IMF已準備好動用其1萬億美元的全部貸款能力，以幫助成員國應對危機。格奧爾基耶娃對主要央行間開放貨币互換額度表示歡迎，且補充稱，未來可能需要向新興市場國家提供此類互換額度。

歐洲預期2020年經濟錄得負增長

歐盟執委會的一份文件顯示，受疫情影響，歐盟經濟今年或将萎縮1%，但官員們表示，執委會内部的估計更為悲觀，萎縮幅度甚至可達2.5%。歐元區不斷下調經濟增長預期，此前該集團普遍預期歐元區經濟将在2020年錄得微小的增長，但是目前該集團将錄得負增長。

而作為歐洲經濟火車頭的德國，其經濟部表示，鑒于疫情對成經濟長的沖擊，已不再預期第一季景氣回升，經濟最快可能要到第三季才會回穩。

各國央行紛紛跟随美聯儲緊急降息，但市場質疑貨币政策的有效性

周一韓國央行降息50個基點。智利央行降息75基點。埃及央行降息300基點。捷克央行緊急降息50基點。新西蘭聯儲緊急降息75個基點。

瑞典央行降低銀行貸款利率和擴大量化寬松。值得注意的是瑞典央行剛剛結束負利率的狀态，如果近期壓力加大，這可能會使得瑞典央行再次成為負利率央行。

英國央行新總裁貝利臨危受命，承諾在必要時進一步采取“迅速行動”以幫助英國經濟應對疫情的打擊。貝利周一接棒卡尼擔任英國央行總裁，他表示，央行将“竭力”确保疫情對經濟的短期沖擊不會給英國長期增長前景造成永久性損害。此前英國央行緊急降息50點後，目前英國的利率為0.25%，距離零利率也隻有一步之遙。

同時有消息稱，澳大利亞聯儲周四将宣布進一步的政策措施，預計會再次降息至有效區間的下限0.25%，這為聯儲采取非常規措施打開了大門。

而在美聯儲緊急降息100點至零利率附近後，美聯儲鼓勵銀行利用其貼現窗口流動性支持工具。幾項關鍵指标顯示，在美聯儲一系列行動之後，美元融資市場壓力猶存。紐約聯儲計劃周二通過六次操作購買約400億美元美國國債。

分析人士越發擔憂貨币政策的有效性正在進一步的喪失，尤其是在全球貨币政策已經瀕臨枯竭的情況下。

此前歐洲央行和日本央行均維持利率不變，但是加大了購買資産的力度，也說明兩大央行越發意識到持續降息對于經濟的刺激作用有限。在貨币政策枯竭，但是經濟下行壓力有增無減的情況下可能會加劇經濟衰退的壓力。

橋水基金創始人達裡奧此前表示，美聯儲突擊降息導緻彈藥所剩無幾，令市場處于更危險的境地。

财政政策可能會緩解市場的擔憂情緒

眼下市場寄希望各國出台更為有力的财政刺激計劃。上周五特朗普宣布進入緊急狀态出台财政刺激，使得美股一度大幅反彈，因此更多的國家選擇了跟進。

歐洲或就出台财政刺激達成一緻

一直在财政刺激政策上存在分歧的歐元區各國似乎很快将會出台财政刺激計劃。

歐元集團聲明，目前為止，我們已經承諾至少将GDP的10%用于提供流動性，這些數據可能會更大。如有需要，我們将采取一切進一步的有協調的、果斷的政策行動，包括财政措施來支撐經濟增速和就業

同時有消息稱，歐元區财長們同意進行相當于GDP的1%的财政刺激來應對疫情帶來的影響。英國新任财政大臣蘇納克也宣布将大幅增加公共支出

美國可能出台第三套經濟救助計劃

美國參議院财務委員會主席格拉斯利說，國會議員們正在制定第三套經濟救助計劃，以便在疫情危機期間幫助需要資金的美國人，且為産業提供刺激。白宮國家經濟委員會主任庫德洛表示，如果國會通過到年底前減免工資稅議案，美國可能向經濟注入8000億美元或更多資金。

G7國家領導人承諾将竭盡全力抗擊疫情，支持經濟增長

七國集團（G7）領導人表示，他們承諾将采取“一切必要措施“抗擊疫情，并将更緊密展開合作以保護公共健康、就業和經濟增長。領導人們表示，“我們決心協調措施，竭盡全力，動用一切政策工具，以實現G7經濟體的強勁增長，并防範下行風險。”領導人表示，各國财長将每周對措施的落實進行協調，并開展進一步行動。

預測本周金價大跌分析師仍認為年底黃金将重返1600

凱投宏觀首席商品經濟學家卡羅琳·貝恩上周預測了黃金大跌的走勢。

貝恩指出，本周以及上周黃金的大幅下跌表明，“不能保證在财務困難時期黃金市場的強勁表現。”展望未來，貝恩并未排除黃金有進一步回落的空間。

“有消息稱，鑒于黃金的高流動性，一些投資者被迫出售其持有的黃金以彌補流動性較低的資産的損失。這和2008年期間市場反應一緻。因此疫情的影響在出現明顯的放緩之前，金價可能繼續面臨抛售壓力。”

“展望未來，我們認為股市可能在未來幾周内繼續下跌，至少直到有迹象表明該疫情傳播正在放緩。由于估值仍然相對較高，股市仍可能繼續下跌。因此，黃金可能會在短期内因流動性需求進一步回落。

但是貝恩強調，在這種新的低利率宏觀環境下，黃金的長期前景仍然樂觀。“我們堅持我們的預測，到年底金價将升至每盎司1600美元。”1600美元的水平實際上是從凱投宏觀1400美元的預期上調的，該公司預期今年年初金價會走低。

貝恩稱，“疫情已導緻我們對2020年的經濟增長預測進行了大幅下調。政策放松以及股市下跌，在這種環境下，黃金的價格應該得益于避險買盤以及持有黃金的成本降低，随着流動性稀缺的問題得以解決，黃金将受益。”

後市前瞻

① 17:30 英國1月三個月ILO失業率、英國2月失業率

② 18:00 德國及歐元區3月ZEW經濟景氣指數

③ 20:30 美國2月零售銷售月率

④ 21:15 美國2月工業産出月率

⑤ 22:00 美國1月JOLTs職位空缺